基金从业资格考试复习要点

利息率简称利率,是资金的增值同投入资金的价值之比,是衡量资金增值量的基本单位。按照不同的标准可以划分出多种利率类别,其中,按债权人取得报酬的情况,可以将利率分成为实际利率和名义利率。实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率,或者是指当物价有变化,扣除通货膨胀补偿以后的利息率。名义利率是指包含对通货膨胀补偿的.利率,当物价不断上涨时,名义利率比实际利率高。

我们一般以年为计息周期,通常所说的年利率都是指名义利率。名义利率和实际利率的区别可以用下式(费雪方程式㈣)进行表达:

ir=i。一P (6-25)

式中:i。为名义利率;i,为实际利率;P为通货膨胀率。

(一)终值

终值表示的是货币时间价值的概念。已知期初投入的现值为PV,求将来值即第n期期末的终值Fy,也就是求第n期期末的本利和,年利率为i。资金的时间价值一般都是按照复利方式进行计算的。所谓复利,是指不仅本金要计利息,利息也要计利息,也就是通常所说的利滚利。用复利法计算时,每期期末计算的利息加入本金形成新的本金,再计算下期的利息,逐期滚利。

第n期期末终值的一般计算公式为:

FV=PV X(1+i) (623)

式中:F矿表示终值,即在第n年年末的货币终值;n表示年限;i表示年利率;PV表示本金或现值。

例如,某公司从银行取得贷款30万元,年利率为6%,贷款期限为3年,到第3年年末一次偿清,公司应付银行本利和为:30 (1+6%)3=35.73(万元)。

(二)现值和贴现

现在值即现值,是指将来货币金额的现在价值。由终值的一般计算公式FV=PV X(1+i)转换为求PV

将未来某时点资金的价值折算为现在时点的价值称为贴现。因此,在现值计算中,

利率i也被称为贴现率。

例如,某公司发行了面值为1 000元的5年期零息债券,现在的市场利率为8%,

那么该债券的现值为:1 000/(1+8%)5=680.58(元)。

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大纲重点

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